Листинг SK Hynix на Nasdaq через американские депозитарные расписки (ADR) является значительным шагом, который может помочь компании преодолеть 'корейскую скидку', которая исторически приводила к тому, что южнокорейские компании торговались по более низким оценкам из-за проблем с управлением.
В настоящее время акции SK Hynix торгуются всего по 4,8 раза от их 12-месячной прогнозируемой прибыли, что значительно ниже медианы по отрасли в 29,84 раза и ниже уровня американского конкурента Micron Technology, который составляет 6,6 раза.
Аналитики считают, что листинг на Nasdaq улучшит доступ для американских инвесторов, которые сталкивались с трудностями при покупке корейских акций, и может сократить этот разрыв в оценке.
IPO, цена которого составила 149 долларов за акцию и на которое был высокий спрос, ожидается, что привлечет около 26,5 миллиарда долларов, хотя большая часть капитальных расходов SK Hynix, которые прогнозируются на уровне от 50 до 70 триллионов вон ежегодно в течение следующих двух лет, будет финансироваться за счет внутреннего денежного потока.
Хотя листинг может улучшить способность SK Hynix финансировать расширение и взаимодействовать с инвесторами, компании предстоит столкнуться с проблемами в поддержании лидерства на рынке высокоскоростной памяти (HBM), где спрос превышает предложение.
Аналитики прогнозируют, что доля рынка SK Hynix на HBM может снизиться с примерно 57% в прошлом году до около 50% в этом году, поскольку конкуренты, такие как Samsung и Micron, увеличивают свои инвестиции. Ключевым вопросом для SK Hynix будет способность удовлетворить растущий спрос на продукты HBM, которые критически важны для приложений ИИ.