Цены на нефть и доходности казначейских облигаций в настоящее время демонстрируют значительную корреляцию, с одномесячной скользящей корреляцией 0,96, что является самым высоким показателем с июня 2019 года.
Эта связь в значительной степени обусловлена ростом цен на нефть на фоне продолжающихся геополитических напряжений на Ближнем Востоке, что привело к тому, что доходность 10-летних казначейских облигаций превысила 5% впервые с октября 2023 года.
Аналитики, включая Билли Лиунга из Global X ETFs, предупреждают, что более высокие цены на нефть могут привести к увеличению ожиданий инфляции, что может задержать смягчение политики Федеральной резервной системы и повысить стоимость заимствований по всей экономике. Этот сценарий особенно беспокоит акции роста и технологии, которые чувствительны к изменениям процентных ставок.
Эд Ярдени из Yardeni Research предполагает, что продолжение роста цен на нефть может привести к нескольким повышением ставок со стороны ФРС, что еще больше расстроит фондовый рынок.
Инвесторам рекомендуется рассмотреть защитные стратегии, такие как краткосрочные фиксированные доходы и физические активы, такие как недвижимость и золото, поскольку более высокие цены на энергоносители и доходности казначейских облигаций негативно сказываются как на потребителях, так и на бизнесе.
Текущая корреляция может измениться, если геополитические напряжения ослабнут, но на данный момент прогноз остается сложным для различных классов активов.