Les prix du pétrole et les rendements des obligations du Trésor présentent actuellement une corrélation significative, avec une corrélation mobile sur un mois de 0,96, le niveau le plus élevé depuis juin 2019.
Cette relation est largement alimentée par la flambée des prix du pétrole dans un contexte de tensions géopolitiques persistantes au Moyen-Orient, qui ont fait grimper le rendement des obligations du Trésor à 10 ans au-dessus de 5 % pour la première fois depuis octobre 2023.
Les analystes, dont Billy Leung de Global X ETFs, avertissent que des prix du pétrole plus élevés pourraient entraîner une augmentation des attentes en matière d'inflation, ce qui pourrait retarder l'assouplissement de la Réserve fédérale et augmenter les coûts d'emprunt dans l'économie.
Ce scénario est particulièrement préoccupant pour les actions de croissance et de technologie, qui sont sensibles aux variations des taux d'intérêt. Ed Yardeni de Yardeni Research suggère que des hausses continues des prix du pétrole pourraient entraîner plusieurs augmentations de taux de la part de la Fed, perturbant davantage le marché boursier.
Les investisseurs sont conseillés de considérer des stratégies défensives, telles que des obligations à court terme et des actifs physiques comme l'immobilier et l'or, alors que des prix de l'énergie plus élevés et des rendements des obligations du Trésor ont un impact négatif sur les consommateurs et les entreprises.
La corrélation actuelle pourrait changer si les tensions géopolitiques s'apaisent, mais pour l'instant, les perspectives restent difficiles pour diverses classes d'actifs.