Los precios del petróleo y los rendimientos del Tesoro están exhibiendo actualmente una correlación significativa, con una correlación móvil de un mes de 0.96, la más alta desde junio de 2019.
Esta relación está impulsada en gran medida por el aumento de los precios del petróleo en medio de tensiones geopolíticas en curso en el Medio Oriente, que han llevado el rendimiento del Tesoro a 10 años por encima del 5% por primera vez desde octubre de 2023.
Los analistas, incluido Billy Leung de Global X ETFs, advierten que los precios más altos del petróleo podrían llevar a un aumento en las expectativas de inflación, lo que podría retrasar la flexibilización de la Reserva Federal y aumentar los costos de endeudamiento en toda la economía.
Este escenario es particularmente preocupante para las acciones de crecimiento y tecnología, que son sensibles a los cambios en las tasas de interés. Ed Yardeni de Yardeni Research sugiere que el aumento continuo de los precios del petróleo podría llevar a múltiples aumentos de tasas por parte de la Fed, desestabilizando aún más el mercado de valores.
Se aconseja a los inversores considerar estrategias defensivas, como renta fija de corta duración y activos físicos como bienes raíces y oro, ya que los precios más altos de la energía y los rendimientos del Tesoro impactan negativamente tanto a los consumidores como a las empresas.
La correlación actual podría cambiar si las tensiones geopolíticas disminuyen, pero por ahora, las perspectivas siguen siendo desafiantes para varias clases de activos.