На этой неделе доходности облигаций достигли многолетних максимумов, при этом 30-летние облигации Японии привлекли особое внимание. Увеличение доходностей казначейских облигаций США, которые достигли 19-летнего максимума в 5,33%, связано с сочетанием факторов, включая дефицит в 1,8 триллиона долларов и увеличение корпоративных эмиссий для финансирования инициатив в области ИИ.
Аншул Прадхан из Barclays Capital отметил, что частные инвесторы теперь доминируют на рынке казначейских облигаций, владея 73% от него, что отражает сдвиг к более чувствительному к ценам инвестиционному поведению. Глобальный рост доходностей также связан с ожиданиями инфляции, усугубленными геополитической напряженностью на Ближнем Востоке.
Экономическая ситуация в Японии нестабильна, с высокой зависимостью от импорта энергии и уровнем государственного долга, который является самым высоким среди развитых стран. Налоговые льготы премьер-министра Санаэ Такаичи направлены на стимулирование роста, но могут усугубить фискальные проблемы.
Обесценение иены по отношению к доллару усложняет ситуацию, так как это увеличивает затраты на импорт и создает давление на Банк Японии, чтобы вмешаться, что потенциально может повлиять на доходности казначейских облигаций США из-за статуса Японии как крупного держателя этих ценных бумаг.
Взаимосвязанность рынков США и Японии означает, что события в Японии могут иметь глобальные последствия, особенно влияя на ралли акций ИИ. Инвесторам следует следить за предстоящими экономическими индикаторами и заседаниями центральных банков, так как они предоставят информацию о траектории глобальных процентных ставок и стабильности рынка.