Промежуточные выборы привели к увеличению контроля за проектами дата-центров, особенно с учетом побед демократов, что предполагает более строгие регуляции. Например, губернатор Техаса, избранный Гина Хинохоса, предложила мораторий на новые разрешения на строительство дата-центров, что может задержать будущие проекты.
После результатов выборов акции Microsoft и Amazon выросли более чем на 6%, что отражает уверенность инвесторов в их существующих мощностях, в то время как поставщик инфраструктуры AI CoreWeave зафиксировал снижение около 10%.
Аналитики JPMorgan отметили, что расширение спредов заимствований для компаний neocloud делает финансирование новых проектов более дорогим по сравнению с гипермасштаберами, такими как Microsoft и Amazon, которые получают выгоду от диверсифицированных потоков доходов.
Эта бифуркация в производительности акций подчеркивает растущую ценность существующих мощностей дата-центров на фоне ограничений предложения.
Инвестиционный банк BMI предупредил, что замедление строительства дата-центров может привести к значительному снижению общего объема инвестиций, особенно затрагивая проекты, запланированные на 2028 год, которые сталкиваются с большей регуляторной неопределенностью.
Кроме того, ужесточение кредитных рынков вызвало опасения по поводу финансирования инфраструктуры AI, при этом спред кредитного дефолтного свопа CoreWeave указывает на растущие риски для инвесторов. В целом, потенциальная возможность более строгих регуляций может создать сложную среду для меньших игроков в секторе AI, в то время как крупные компании могут воспользоваться этими условиями.