Цены на золото упали на 4% до самого низкого уровня с начала августа, что было вызвано ростом доходности 10-летних облигаций до 5,3% и 30-летних облигаций до 5,4%. В то же время высокодоходные корпоративные облигации, представленные ETF iShares iBoxx High Yield Corporate Bond (HYG), испытали значительное снижение, достигнув своего минимального уровня с апреля 2025 года.
Торговля опционами указывает на бычий прогноз для золота, так как было заключено около 68 000 колл-опционов по сравнению с менее чем 32 000 путов в SPDR Gold Shares (GLD), что предполагает, что трейдеры верят в возможность восстановления золота.
Примечательно, что крупная сделка включала продажу 2 000 путов по цене исполнения $375, что указывает на ставку на то, что золото не упадет ниже этого уровня. Напротив, настроение по отношению к высокодоходным облигациям более пессимистично, объем торгов опционами HYG превышает 30-дневную среднюю, и наблюдается значительное количество покупок путов.
Нигам Арора, основатель The Arora Report, подчеркнул опасения по поводу самодовольства на рынке высокодоходных облигаций, предполагая, что риск дефолтов может быть недооценен, поскольку многие из этих облигаций связаны с переменными ставками и имеют предстоящие сроки погашения долга.
В целом, хотя золото может иметь потенциал для восстановления, высокодоходные облигации сталкиваются с растущими рисками.