Инвесторы в настоящее время недооценивают европейскую оборонную промышленность, которая столкнулась с такими проблемами, как задержки в закупках и потенциальное ослабление геополитической напряженности.
После разочаровывающих результатов первого квартала от крупных оборонных компаний возникают опасения по поводу будущего роста сектора после пика в 2025 году, вызванного увеличением военных расходов. Тем не менее, аналитик Morningstar Лоредана Мухарреми утверждает, что рынок неверно интерпретирует краткосрочные проблемы как фундаментальные изменения.
Rheinmetall, ключевой игрок в оборонном секторе, увидел падение своих акций на 26% в этом году, однако за последние пять лет они выросли почти на 1 300% благодаря увеличению государственных расходов, связанным с конфликтом в Украине.
Аналитики оценивают, что Rheinmetall может занять как минимум 20% спроса на оборудование в Европе, исключая Францию, и установили справедливую стоимость акций на уровне 2 380 евро (2 763 доллара), что указывает на потенциальный рост на 91%.
Опасения по поводу зависимости компании от традиционной артиллерии и риска снижения спроса в случае окончания конфликта компенсируются ее стратегическим фокусом на менее рискованных областях, таких как противовоздушная оборона и морские системы.
Долгосрочный прогноз остается позитивным, поддерживаемым многолетними программами закупок, увеличением расходов НАТО и необходимостью пополнения военных запасов, при этом пополнение боеприпасов само по себе представляет значительную возможность на протяжении следующего десятилетия.