Несколько аналитиков подчеркивают, что текущая инвестиционная стратегия в Китае должна сосредоточиться на компаниях, связанных с искусственным интеллектом, особенно в секторах полупроводников и высоких технологий.
Леонид Миронов, управляющий портфелем в Gavekal, отметил, что более половины активов в его недавно одобренном фонде акций Китая связаны с этими областями, в то время как акции потребительского сектора и здравоохранения составляют лишь 6% портфеля.
Последние данные показывают, что рост розничных продаж в Китае достиг своего самого низкого уровня с конца пандемии Covid-19, подчеркивая неравномерность экономического восстановления. Лицзянь Жэнь из WisdomTree указал, что хотя доходы компаний экосистемы ИИ показывают хорошие результаты, их недостаточно для поддержки широкой китайской экономики.
Аарон Костелло из Cambridge Associates отметил изменение динамики акций технологий, указывая на сужение фокуса на полупроводниках и жестких технологиях, а не на широком лидерстве в технологиях. Индекс CSI 300, который отслеживает основные акции в Шанхае и Шэньчжэне, вырос более чем на 4,5% в этом году, в отличие от стагнирующей динамики Гонконгского индекса Ханг Сенг.
Фонд Миронова включает значительные позиции в Tencent и Alibaba, наряду с аппаратными компаниями, такими как Anji Microelectronics, что отражает веру в поддерживающие политики, благоприятствующие меньшим и средним компаниям. Тем не менее, он остается осторожным в отношении инвестиций в компании моделей ИИ Zhipu и MiniMax, ища доказательства устойчивых бизнес-моделей.
В отличие от этого, Morgan Stanley имеет позитивный взгляд на эти компании ИИ и шанхайскую компанию по производству чипов Cambricon, устанавливая целевую цену в 2000 юаней (294 доллара).