Недавнее падение цен на золото отражается в ETF GLD, который упал на 25% с пиковых значений февраля. Торговля опционами указывает на сильный медвежий прогноз, при этом 130 миллионов долларов из 200 миллионов долларов в премии по опционам связано с путами, что сигнализирует о том, что трейдеры ожидают дальнейших падений.
Примечательно, что наиболее активно торгуемые пут-опционы включают опцион со страйком 380, истекающий сегодня, и опцион со страйком 240, истекающий в июне 2028 года, последний из которых предполагает пессимистичный прогноз на 40% падения цен на золото в течение следующих двух лет.
Факторы, способствующие этому медвежьему настроению, включают продажу золота центральным банком Турции для поддержки лиры и ликвидацию золотых активов странами Персидского залива для финансирования войны. Кроме того, увеличенные пошлины на золото в Индии оказали давление на рынок.
В отличие от этого, золотодобывающие компании, представленные ETF GDX, демонстрируют более оптимистичный прогноз, при этом коллы превышают путы более чем в 2:1, что указывает на то, что некоторые инвесторы считают, что акции золотодобывающих компаний могут предложить лучшую ценность, несмотря на текущий спад цен на золото.
Комментарий Нигама Ароры подчеркивает, что золотодобывающие компании не воспользовались предыдущими высокими ценами на золото, что предполагает потенциал для значительной прибыли, если цены на золото стабилизируются.