Уолл-стрит все больше сосредоточена на контрактах 'take-or-pay', которые требуют от компаний оплаты за вычислительные ресурсы независимо от фактического использования.
Эта модель, наглядно продемонстрированная недавним соглашением между Akamai и Anthropic, несет риски, поскольку такие компании, как OpenAI и Anthropic, обязуются к значительным будущим платежам — 750 миллиардов долларов и более 500 миллиардов долларов соответственно — без четкой видимости доходов.
Аналитики выражают обеспокоенность тем, что если эти компании не смогут генерировать достаточный капитал для выполнения своих обязательств, это может привести к системным проблемам в технологическом секторе.
Распространение этих контрактов, общая сумма которых, по оценкам, составляет от 1,65 триллиона до 3 триллионов долларов по всей отрасли, вызывает тревогу по поводу внебалансовой задолженности и потенциальных споров по мере эволюции рынка.
Юридические эксперты ожидают волну споров, аналогичных тем, что наблюдались в энергетическом секторе, поскольку компании сталкиваются с операционными вызовами этих соглашений. Более того, зависимость от внебалансовых механизмов финансирования может создать уязвимости в финансовой системе, особенно если доходы от ИИ не оправдают ожиданий.