Wall Street se concentre de plus en plus sur les contrats 'take-or-pay', qui obligent les entreprises à payer pour des ressources informatiques indépendamment de leur utilisation réelle.
Ce modèle, illustré par un récent accord entre Akamai et Anthropic, présente des risques alors que des entreprises d'IA comme OpenAI et Anthropic s'engagent à des paiements futurs substantiels—750 milliards de dollars et plus de 500 milliards de dollars, respectivement—sans visibilité claire sur les revenus.
Les analystes expriment des inquiétudes quant au fait que si ces entreprises ne parviennent pas à générer suffisamment de capital pour honorer leurs obligations, cela pourrait entraîner des problèmes systémiques au sein du secteur technologique.
La prolifération de ces contrats, estimée entre 1,65 trillion et 3 trillions de dollars dans l'industrie, alerte sur la dette hors bilan et les litiges potentiels à mesure que le marché évolue. Les experts juridiques anticipent une vague de litiges similaires à ceux observés dans le secteur de l'énergie, alors que les entreprises naviguent dans les défis opérationnels de ces accords.
De plus, la dépendance à des mécanismes de financement hors bilan pourrait créer des vulnérabilités dans le système financier, en particulier si les revenus de l'IA ne se matérialisent pas comme prévu.