Wall Street está cada vez mais focada em contratos 'take-or-pay', que exigem que as empresas paguem por recursos computacionais independentemente do uso real.
Este modelo, exemplificado por um recente acordo entre Akamai e Anthropic, apresenta riscos, pois empresas de IA como OpenAI e Anthropic se comprometem a pagamentos futuros substanciais—$750 bilhões e mais de $500 bilhões, respectivamente—sem uma visibilidade clara de receita.
Analistas expressam preocupação de que, se essas empresas não conseguirem gerar capital suficiente para cumprir suas obrigações, isso pode levar a problemas sistêmicos dentro do setor de tecnologia.
A proliferação desses contratos, estimada em total entre $1,65 trilhões e $3 trilhões em toda a indústria, levanta alarmes sobre dívida fora do balanço e potenciais disputas à medida que o mercado evolui. Especialistas jurídicos antecipam uma onda de disputas semelhantes às vistas no setor de energia, à medida que as empresas navegam pelos desafios operacionais desses acordos.
Além disso, a dependência de mecanismos de financiamento fora do balanço pode criar vulnerabilidades no sistema financeiro, particularmente se as receitas de IA não se materializarem como esperado.