Alphabet объявила о предложении акций на сумму 80 миллиардов долларов, направленном на укрепление своих возможностей в области искусственного интеллекта, что вызвало беспокойство на Уолл-стрит относительно возможной тенденции к аналогичным увеличениям капитала среди других гипермасштабируемых компаний.
Аналитики прогнозируют снижение свободных денежных потоков для крупных технологических компаний, при этом ожидается, что свободные денежные потоки Alphabet упадут с 73 миллиардов долларов в 2025 году до около 20 миллиардов долларов к 2026 году.
Этот сдвиг в структуре капитала, переход от долгового к акционерному финансированию, вызвал вопросы о устойчивости денежных потоков для поддержки увеличенных капитальных затрат, которые могут превысить 1 триллион долларов к 2027 году.
Предложение акций представляет собой 2% размывание акций Alphabet, что аналитики Wells Fargo описывают как 'очень скромное', однако это может заставить инвесторов пересмотреть свои ожидания по доходности инвестиций в секторе.
Переход от традиционного долгового финансирования к акционерному вызывает опасения по поводу стоимости капитала и потенциального увеличения сжигания денежных потоков, как подчеркивают аналитики UBS и Rosenblatt.
В целом, это развитие сигнализирует о значительном сдвиге в том, как гипермасштабируемые компании финансируют свою инфраструктуру ИИ, что может иметь более широкие последствия для финансового здоровья технологического сектора.