Na quinta-feira, o S&P 500 fechou quase inalterado, apesar de um forte relatório de lucros da Micron e indicadores econômicos positivos, incluindo um crescimento do PIB de 2,1% e inflação PCE de 4,15%. Os futuros do Nasdaq 100 inicialmente subiram, mas caíram 3% de seu pico antes de se recuperar e terminar com alta de 0,75%.
Essa volatilidade sugere que os formadores de mercado institucionais podem estar empregando estratégias de opções que lucram com flutuações de preços, conhecidas como 'long gamma'. Brent Kochuba, fundador da SpotGamma, observou que os dealers provavelmente estão estabilizando o mercado comprando S&P 500 quando cai abaixo de 7.200 e vendendo quando sobe acima de 7.400.
A calma no mercado de títulos, com o ETF de títulos do Tesouro de longo prazo TLT se movendo apenas três pontos base, reflete ainda mais essa estabilização. A próxima expiração de opções mensais em 30 de junho também pode influenciar o comportamento de negociação à medida que os participantes do mercado ajustam suas posições.