De acordo com o HSBC, os investidores devem se preparar para vários 'pain trades' que podem perturbar as expectativas do mercado na segunda metade de 2026.
O relatório indica que, embora o setor de inteligência artificial tenha sido um ponto focal, narrativas pessimistas podem surgir, especialmente à medida que as expectativas de crescimento dos lucros para as principais empresas de IA estão projetadas para estagnar ou declinar até 2026. Isso pode levar a surpresas positivas inesperadas no desempenho da IA, apesar do ceticismo contínuo.
Além disso, o HSBC sugere que os mercados europeus podem superar os mercados dos EUA, ao contrário do consenso predominante, devido à sua menor exposição à IA.
O relatório também antecipa um potencial aumento no dólar americano, impulsionado pela postura agressiva do Federal Reserve, o que pode resultar em condições financeiras mais apertadas e uma moeda mais forte do que atualmente precificada pelo mercado.
Além disso, o HSBC alerta que uma acentuação da curva dos Treasuries dos EUA pode pegar os investidores de surpresa, especialmente à luz das pressões inflacionárias decorrentes de tensões geopolíticas no Oriente Médio.
Por fim, o relatório observa que os mercados emergentes podem experimentar uma queda nos rendimentos, à medida que os investidores ajustam suas expectativas para as taxas de política em meio a um dólar mais forte e preocupações persistentes com a inflação.