As gigantes da tecnologia estão reportando um crescimento substancial nos lucros, impulsionado principalmente por ganhos de investimento em empresas privadas de IA, que não refletem o desempenho do negócio principal. Microsoft, Amazon e Alphabet viram seus lucros aumentarem devido às suas participações na Anthropic e OpenAI, com o crescimento da Alphabet quase 300% e o da Amazon acima de 240%.
No entanto, ao excluir esses ganhos de investimento únicos, o crescimento real dos lucros para essas empresas é muito menor, em torno de 29%, em comparação com a previsão de consenso de 24%. Analistas, incluindo Gil Luria da D.A. Davidson, alertam que esses números de lucros inflacionados podem não ser sustentáveis e geralmente excluem tais ganhos das previsões.
A influência dessas ações de tecnologia de grande capitalização é significativa, pois representam cerca de 35% da receita do S&P 500. À medida que essas empresas de IA se preparam para possíveis ofertas públicas, a volatilidade em suas avaliações pode levar a flutuações nos lucros reportados para seus investidores.
Apesar dos lucros inflacionados atuais, alguns analistas acreditam que o crescimento subjacente permanece forte, com Jeff Kilburg da KKM Financial descrevendo os lucros como 'granulados' em uma temporada de lucros já robusta.