I giganti della tecnologia stanno riportando una sostanziale crescita degli utili, principalmente guidata dai guadagni da investimenti in aziende private di intelligenza artificiale, che non riflettono le performance del core business.
Microsoft, Amazon e Alphabet hanno visto i loro utili aumentare grazie alle loro partecipazioni in Anthropic e OpenAI, con la crescita di Alphabet quasi al 300% e quella di Amazon oltre il 240%. Tuttavia, escludendo questi guadagni da investimenti una tantum, la reale crescita degli utili per queste aziende è molto più bassa, intorno al 29%, rispetto alla previsione di consenso del 24%.
Gli analisti, tra cui Gil Luria di D.A. Davidson, avvertono che queste cifre sugli utili gonfiati potrebbero non essere sostenibili e tipicamente escludono tali guadagni dalle previsioni. L'influenza di queste azioni tecnologiche di mega-cap è significativa, poiché rappresentano circa il 35% dei ricavi dell'S&P 500.
Mentre queste aziende di intelligenza artificiale si preparano per potenziali offerte pubbliche, la volatilità nelle loro valutazioni potrebbe portare a fluttuazioni negli utili riportati per i loro investitori.
Nonostante gli attuali utili gonfiati, alcuni analisti credono che la crescita sottostante rimanga forte, con Jeff Kilburg di KKM Financial che descrive i profitti come 'decorazioni' su una stagione degli utili già robusta.