Technologiegiganten berichten von einem erheblichen Gewinnwachstum, das hauptsächlich durch Investitionsgewinne in privaten KI-Unternehmen angetrieben wird, die nicht die Leistung des Kerngeschäfts widerspiegeln. Microsoft, Amazon und Alphabet haben von ihren Beteiligungen an Anthropic und OpenAI profitiert, wobei das Wachstum von Alphabet fast 300% und das von Amazon über 240% beträgt.
Wenn man jedoch diese einmaligen Investitionsgewinne ausschließt, liegt das tatsächliche Gewinnwachstum dieser Unternehmen bei nur etwa 29%, verglichen mit der Konsensprognose von 24%. Analysten, darunter Gil Luria von D.A. Davidson, warnen, dass diese aufgeblähten Gewinnzahlen möglicherweise nicht nachhaltig sind und solche Gewinne typischerweise von Prognosen ausgeschlossen werden.
Der Einfluss dieser Mega-Cap-Technologiewerte ist erheblich, da sie etwa 35% des Umsatzes des S&P 500 ausmachen. Während sich diese KI-Unternehmen auf potenzielle Börsengänge vorbereiten, könnte die Volatilität ihrer Bewertungen zu Schwankungen in den berichteten Gewinnen für ihre Investoren führen.
Trotz der derzeit aufgeblähten Gewinne glauben einige Analysten, dass das zugrunde liegende Wachstum stark bleibt, wobei Jeff Kilburg von KKM Financial die Gewinne als 'Streusel' auf einer bereits robusten Gewinnsaison beschreibt.