L'oro ha registrato un notevole rally, raggiungendo il suo guadagno mensile più alto dal 2008, principalmente a causa dell'aumento dei tassi di interesse. Tuttavia, un grande scambio nel mercato delle opzioni indica che questa tendenza al rialzo potrebbe essere in fase di inversione.
Lunedì, un trader ha venduto quasi 116.000 call in-the-money con strike a 420 per l'ETF SPDR Gold Shares (GLD), generando un premio di 202 milioni di dollari. Questo trader ha poi acquistato un numero uguale di call con strike a 430 per 144 milioni di dollari, risultando in un credito netto di 58 milioni di dollari.
Questa strategia suggerisce un outlook ribassista, poiché il punto di pareggio alla scadenza è fissato a 425 dollari, appena sotto il prezzo di trading attuale di 427 dollari.
Secondo Nigam Arora, fondatore dell'Arora Report, c'è un'alta probabilità di un ritracciamento a breve termine nei prezzi dell'oro, specialmente poiché i flussi di smart money sono diventati negativi nonostante il momentum rialzista degli investitori al dettaglio.
Il sentiment ribassista è particolarmente significativo considerando i prossimi eventi macroeconomici, tra cui il rapporto sull'inflazione PCE e il Simposio Economico di Jackson Hole, che potrebbero ulteriormente influenzare le condizioni di mercato.
È importante notare che, mentre questo grande scambio indica una posizione ribassista, l'attività complessiva delle opzioni in GLD rimane prevalentemente rialzista, con un volume significativo di opzioni call scambiate rispetto alle put. Questa divergenza nel sentiment evidenzia la complessità dell'attuale ambiente di mercato per gli investitori in oro.