L'or a connu un rallye notable, atteignant son plus haut gain mensuel depuis 2008, principalement en raison de la hausse des taux d'intérêt. Cependant, une grande transaction sur le marché des options indique que cette tendance à la hausse pourrait s'inverser.
Lundi, un trader a vendu près de 116 000 options d'achat in-the-money avec un strike de 420 pour l'ETF SPDR Gold Shares (GLD), générant une prime de 202 millions de dollars. Ce trader a ensuite acheté un nombre égal d'options d'achat avec un strike de 430 pour 144 millions de dollars, entraînant un crédit net de 58 millions de dollars.
Cette stratégie suggère une perspective baissière, car le point d'équilibre à l'échéance est fixé à 425 dollars, juste en dessous du prix de négociation actuel de 427 dollars.
Selon Nigam Arora, fondateur du Arora Report, il y a une forte probabilité d'un recul à court terme des prix de l'or, surtout alors que les flux de capitaux intelligents sont devenus négatifs malgré l'élan haussier des investisseurs de détail.
Le sentiment baissier est particulièrement significatif compte tenu des événements macroéconomiques à venir, y compris le rapport sur l'inflation PCE et le Symposium économique de Jackson Hole, qui pourraient influencer davantage les conditions du marché.
Notamment, bien que cette grande transaction indique une position baissière, l'activité globale des options dans le GLD reste principalement haussière, avec un volume significatif d'options d'achat échangées par rapport aux options de vente. Cette divergence de sentiment met en évidence la complexité de l'environnement actuel du marché pour les investisseurs en or.