La note récente de Citi à ses clients met en évidence un changement positif dans les attentes concernant Copilot de Microsoft, suggérant que l'adoption prend de l'ampleur et que les retours des clients s'améliorent.
Les analystes anticipent un solide quatrième trimestre fiscal 2026 et une croissance continue jusqu'à l'exercice 2027, ce qui, selon eux, stimulera la croissance globale des revenus et des bénéfices par action jusqu'à l'exercice 2030.
Ils ont relevé leurs estimations pour Copilot, projetant une augmentation des nouvelles additions d'utilisateurs de Microsoft 365 Copilot, passant de 5 millions au troisième trimestre à 8 millions. Malgré cette vision optimiste, Jim Cramer a exprimé des doutes sur CNBC, notant que cela contredit la croyance répandue selon laquelle Copilot a sous-performé.
L'action de Microsoft a augmenté de plus de 3 % suite au rapport de Citi, bien qu'elle soit toujours en baisse de 18 % depuis le début de l'année, accusant un retard significatif par rapport au gain de 10 % du S&P 500.
Citi a maintenu une note d'achat sur Microsoft mais a abaissé son objectif de prix de 620 $ à 570 $, citant des préoccupations concernant la compression des multiples dans le secteur des logiciels d'entreprise.
Le marché plus large reste prudent, notamment à la lumière des récentes difficultés d'IBM et des projets de Starbucks de réduire les coûts logiciels en développant des applications en interne.
Dans l'ensemble, bien que l'approbation de Copilot par Citi soit un signal positif, l'appréhension du marché concernant la disruption liée à l'IA et la dépendance de Microsoft à OpenAI pour la croissance d'Azure continue d'affecter le sentiment des investisseurs.