Les investisseurs suivent de près la prochaine réunion de la Réserve fédérale, où l'approche moins transparente du président Kevin Warsh en matière de politique monétaire sera évaluée.
Actuellement, il y a une répartition notable de 35 % à 65 % dans les contrats à terme sur les fonds fédéraux, la plupart s'attendant à ce que les taux d'intérêt restent stables à 3,63 %, mais une minorité significative parie sur une éventuelle hausse.
Historiquement, le marché a un taux de précision de 95 % dans la prédiction des résultats de la Fed, et tout désengagement des paris minoritaires pourrait entraîner une volatilité minimale si la majorité a raison.
Cependant, l'incertitude demeure concernant le positionnement du marché obligataire, en particulier avec le rendement élevé des obligations à 2 ans malgré des données d'inflation et d'emploi faibles.
Si la Fed décide de maintenir les taux mais signale un biais potentiel en faveur de futures hausses, cela pourrait maintenir la pression sur les marchés boursiers, qui sont sensibles aux changements de taux d'intérêt.
Le marché des contrats à terme indique une probabilité de 80 % d'une hausse des taux en septembre et de 60 % en décembre, suggérant que les sentiments actuels du marché pourraient changer rapidement. Le gouverneur de la Fed, Chris Waller, a souligné l'importance de la transparence pour guider les marchés, contrastant avec l'approche de Warsh qui repose sur les signaux du marché.
Le résultat de cette réunion pourrait soit valider la stratégie de Warsh, soit soulever des inquiétudes quant à l'efficacité d'une communication réduite de la Fed.