La semaine dernière, le rendement de l'obligation du Trésor à 30 ans a atteint 5,31 %, le plus haut depuis 2007, tandis que la note à 10 ans a dépassé 4,7 %. Cette augmentation des rendements, qui affecte inversement les prix des obligations, a conduit à une vente massive d'obligations à long terme.
En réponse, le département du Trésor a annoncé des plans pour plus que doubler ses achats d'obligations, en se concentrant sur la partie longue de la courbe des rendements, ce qui a apporté un soulagement temporaire au marché des revenus fixes.
Des analystes comme Paul Olmsted de Morningstar attribuent la hausse des rendements à des facteurs tels que la dette nationale atteignant 40 trillions de dollars, l'augmentation de l'émission d'obligations d'entreprise pour des investissements en IA, et les préoccupations persistantes concernant l'inflation.
Malgré la volatilité, des opportunités demeurent, en particulier dans la partie intermédiaire de la courbe des rendements. Brad Collins de Vanguard suggère de se concentrer sur des obligations avec des maturités de un à dix ans, en mettant l'accent sur un portage de haute qualité.
Il a également noté que les gestionnaires actifs explorent des opportunités de revenus fixes dans des secteurs comme la banque, les hypothèques et les titres adossés à des actifs. De plus, Donald Calcagni de Mercer Advisors recommande de diversifier dans la dette non américaine pour se couvrir contre d'éventuels déclins de la valeur du dollar américain.
Pour les investisseurs axés sur le revenu, des stratégies telles que l'investissement axé sur les passifs peuvent aider à verrouiller des rendements plus élevés pour les besoins de liquidités futurs, rendant l'environnement actuel favorable à ceux qui cherchent à sécuriser des flux de revenus.