Les investisseurs empruntent actuellement moins pour investir dans des actions, la croissance de la dette sur marge ayant chuté à 31,4 % en septembre contre 53,7 % en mai, selon des données récentes de la FINRA mises en avant par le stratège technique de Bank of America, Paul Ciana.
Ce déclin de l'élan d'emprunt est préoccupant car il a historiquement précédé des baisses de marché, notamment en 2000, 2007 et 2021. En septembre, la dette sur marge s'élevait à 1,48 trillion de dollars, légèrement en dessous du record de juin de 1,5 trillion de dollars.
Des niveaux élevés de dette sur marge peuvent entraîner des ventes forcées lors des baisses de marché, exacerbant les déclins de prix.
De plus, BofA a noté d'autres signes d'alerte, tels que l'élargissement des spreads de crédit à haut rendement et un déplacement vers des secteurs défensifs comme la santé et les produits de consommation, qui sont désormais considérés comme étant à des niveaux de 'risque de bulle'.
Ciana suggère que bien que les élections de mi-mandat pourraient offrir un certain soulagement au marché, la dynamique globale indique un mouvement vers un état plus semblable à une bulle, suscitant des inquiétudes pour les investisseurs individuels et le marché dans son ensemble.