Investoren leihen derzeit weniger, um in Aktien zu investieren, da das Wachstum der Margin-Schulden im September auf 31,4 % gesunken ist, nachdem es im Mai noch 53,7 % betrug, wie aus aktuellen FINRA-Daten hervorgeht, die vom technischen Strategen von Bank of America, Paul Ciana, hervorgehoben wurden.
Dieser Rückgang des Kreditimpulses ist besorgniserregend, da er historisch gesehen oft vor Marktabschwüngen aufgetreten ist, insbesondere in den Jahren 2000, 2007 und 2021. Im September beliefen sich die Margin-Schulden auf 1,48 Billionen US-Dollar, leicht unter dem Rekord von 1,5 Billionen US-Dollar im Juni.
Hohe Margin-Schulden können während von Marktabschwüngen zu Zwangsverkäufen führen, was die Preisrückgänge verschärft. Darüber hinaus hat BofA andere Warnsignale festgestellt, wie sich ausweitende Hochzins-Kreditspreads und eine Verschiebung hin zu defensiven Sektoren wie Gesundheitswesen und Konsumgütern, die nun als 'Blasenrisikostufen' gelten, ergeben.
Ciana schlägt vor, dass die Zwischenwahlen zwar eine gewisse Marktberuhigung bringen könnten, die allgemeinen Dynamiken jedoch auf eine Bewegung in Richtung eines blasenähnlichen Zustands hindeuten, was Bedenken für Privatanleger und den breiteren Markt aufwirft.