En 2026, les prix de l'or ont connu une volatilité significative, passant d'un pic de plus de 5 300 $ l'once plus tôt dans l'année à une baisse de 18 %. Cependant, la semaine dernière a marqué une reprise notable, les actions minières d'or enregistrant leur meilleure performance depuis 2008.
Malgré un rendement depuis le début de l'année qui est presque plat, certains analystes estiment que le marché pourrait continuer à évoluer à la hausse. Pippa Malmgren, ancienne assistante spéciale du président George W.
Bush, attribue le regain d'intérêt pour l'or aux préoccupations concernant les dépenses fiscales américaines et la faible croissance mondiale, qui, selon elle, pourraient conduire à l'inflation. Les banques centrales, en particulier en Chine, ont augmenté leurs réserves d'or, signalant un manque de confiance dans les monnaies fiduciaires.
Patrick Kennedy d'AllSource Investment Management a noté que la Banque populaire de Chine a ajouté 19,9 tonnes d'or en juillet, marquant son plus grand achat mensuel depuis octobre 2023.
Le milliardaire gestionnaire de fonds spéculatifs John Paulson a également exprimé son optimisme, suggérant que l'or est dans les premières étapes d'un rallye à long terme en raison de la diminution de la foi dans la monnaie papier.
Joe Cavatoni du Conseil mondial de l'or a souligné que la récente hausse des prix de l'or est plus tactique, influencée par des attentes de taux d'intérêt changeantes plutôt que par la peur seule. Avec la baisse des attentes de hausse des taux de la Réserve fédérale, l'attrait de l'or en tant qu'outil de préservation de la richesse augmente.
Les investisseurs montrent également un intérêt pour les actions minières d'or, perçues comme sous-évaluées, beaucoup se négociant à des ratios cours/bénéfice à un chiffre. Les ETF comme GLD et GDX sont populaires parmi les investisseurs de détail, offrant diverses façons de s'exposer à l'or.
Alors que le marché anticipe d'autres développements de la Réserve fédérale, y compris la prochaine réunion à Jackson Hole, la volatilité des prix de l'or pourrait se poursuivre, impactant à la fois les investissements en or et en actions minières.