Selon JPMorgan, le prochain rapport sur l'indice des prix à la consommation est crucial pour les mouvements du marché, les économistes s'attendant à une augmentation de 0,1 % de l'indice CPI global pour juillet, entraînant un gain sur 12 mois de 3,4 %.
L'indice CPI de base, qui exclut les prix des aliments et de l'énergie, devrait augmenter de 0,2 % par rapport à juin et de 2,5 % d'une année sur l'autre. La Réserve fédérale surveille de près ces chiffres d'inflation pour évaluer la probabilité d'une hausse des taux lors de sa réunion de septembre, les contrats à terme actuels intégrant une chance d'augmentation de près de 52 %.
Le bureau de trading de JPMorgan a noté que les États-Unis ont réussi à éviter une flambée de l'inflation due aux conflits au Moyen-Orient, mais le marché est impatient de voir si l'inflation de base reste persistante ou si une désinflation est à l'horizon.
Ils ont fourni des scénarios potentiels pour le S&P 500 en fonction des mouvements de l'indice CPI de base : une augmentation de base supérieure à 0,3 % pourrait entraîner un déclin de 1,5 % à 2,5 %, tandis qu'une hausse entre 0,2 % et 0,25 % pourrait aboutir à un gain modeste de 0,25 % à 0,75 %.
L'analyse souligne l'importance des données CPI dans la formation des attentes du marché et du sentiment des investisseurs.