L'attention de Wall Street sur les dépenses des grandes entreprises technologiques en infrastructure d'intelligence artificielle a soulevé des inquiétudes concernant la baisse du flux de trésorerie disponible, un indicateur clé pour évaluer la santé des entreprises.
Au cours du trimestre de juin, Amazon et Alphabet ont toutes deux signalé un flux de trésorerie disponible négatif, avec des baisses de 210 % et 770 % d'une année sur l'autre, respectivement. Le flux de trésorerie disponible de Meta a diminué de 91 %, tandis que la baisse de Microsoft était de 23 %.
Cette tendance est attribuée à l'augmentation des dépenses d'investissement pour l'infrastructure d'IA, poussant les entreprises à recourir aux marchés de la dette et des capitaux propres pour maintenir leurs dépenses.
Bien que le flux de trésorerie disponible soit crucial pour comprendre la flexibilité financière d'une entreprise, il est également important de considérer le flux de trésorerie d'exploitation, qui reste solide au sein de ces entreprises.
Par exemple, le flux de trésorerie d'exploitation d'Alphabet a augmenté d'environ 40 % d'une année sur l'autre, et celui d'Amazon a augmenté de manière similaire. Cela suggère que malgré les pressions à court terme sur le flux de trésorerie disponible, les entreprises sous-jacentes sont saines et capables de générer des liquidités.
Les investisseurs sont encouragés à aller au-delà du flux de trésorerie disponible pour évaluer le potentiel à long terme de ces entreprises alors qu'elles investissent massivement dans l'infrastructure d'IA, ce qui pourrait générer des rendements significatifs à l'avenir.