El reciente desempeño del S&P 500, que cerró en un máximo histórico, es notable por su concentración en unas pocas acciones, particularmente aquellas relacionadas con la inteligencia artificial. En el último día de negociación de mayo, solo 20 acciones dentro del índice alcanzaron nuevos máximos, con solo siete no vinculadas a la IA.
Este patrón refleja el comportamiento observado en el pico de la burbuja de las puntocom en marzo de 2000, como lo destacó Michael Hartnett de Bank of America. Sugiere que, aunque los movimientos de precios especulativos pueden continuar, la dinámica actual del mercado indica un final cercano a esta fase, influenciada particularmente por los bancos centrales y el aumento de las tasas de interés.
El aumento en los precios de las acciones ha sido impulsado en gran medida por las empresas de semiconductores, con ganancias significativas reportadas por Micron Technology (aumento del 85%), Advanced Micro Devices (aumento del 50%), Samsung (aumento del 43%) y SK Hynix (aumento del 81%).
A pesar del impresionante desempeño del Nasdaq Composite, que vio su mejor período de dos meses en más de 20 años, hay crecientes preocupaciones entre los estrategas sobre la estrechez de este mercado alcista. Indicadores como las líneas de avance-declinación y el porcentaje de acciones del S&P 500 por encima de su media móvil de 200 días sugieren una debilidad subyacente en el mercado.
BCA Research señaló que solo alrededor del 55% de los componentes del S&P 500 estaban por encima de su media móvil de 200 días al 20 de mayo. Hartnett aconseja a los inversores considerar una estrategia defensiva, recomendando un cambio hacia bonos a largo plazo y sectores que han tenido un rendimiento inferior durante el reciente auge del mercado.