Die Analysten von Goldman Sachs, angeführt von Kamakshya Trivedi, schlagen vor, dass die jüngste Aufwertung des Yen durch Spekulationen über mögliche politische Veränderungen der Bank of Japan (BOJ) getrieben wurde.
Allerdings hat die Uneinigkeit unter den BOJ-Vorstandsnominierten bezüglich Zinserhöhungen Unsicherheit über einen signifikanten politischen Wandel geschaffen, der den Yen stärken könnte. Sie heben hervor, dass die Äußerungen von BOJ-Gouverneur Ueda eine Zurückhaltung anzeigen, schnell zu handeln, und eine hohe Schwelle für eine Zinserhöhung im Oktober setzen.
Darüber hinaus stellt Goldman fest, dass das globale wirtschaftliche Umfeld, insbesondere mögliche Zinserhöhungen der Federal Reserve, voraussichtlich einen abwärts gerichteten Druck auf den Yen ausüben wird.
Sie empfehlen eine Strategie, die darauf abzielt, den Yen gegenüber dem Euro und nicht dem Dollar zu halten, und betonen, dass jede signifikante Umverteilung der ausländischen Vermögenswerte japanischer Investoren schrittweise erfolgen wird.
Die Analysten weisen auch darauf hin, dass ohne Intervention oder klare Anzeichen für eine Portfolioverlagerung keine unmittelbaren Katalysatoren für die Stärke des Yen vorhanden sind.