Los analistas de Goldman Sachs, liderados por Kamakshya Trivedi, sugieren que la reciente apreciación del yen ha sido impulsada por la especulación sobre posibles cambios de política del Banco de Japón (BOJ).
Sin embargo, el desacuerdo entre los nominados de la junta del BOJ respecto a las subidas de tasas ha creado incertidumbre sobre un cambio de política significativo que podría fortalecer al yen. Destacan que los comentarios del gobernador del BOJ, Ueda, indican una renuencia a actuar rápidamente, estableciendo un alto umbral para cualquier aumento de tasas en octubre.
Además, Goldman señala que el entorno económico global, particularmente las posibles subidas de tasas de la Reserva Federal, probablemente ejercerá presión a la baja sobre el yen. Recomiendan una estrategia de estar largos en el yen frente al euro en lugar de frente al dólar, enfatizando que cualquier reasignación significativa de los activos extranjeros de los inversores japoneses será gradual.
Los analistas también señalan que sin intervención o señales claras de un cambio en la cartera, no hay catalizadores inmediatos para la fortaleza del yen.