Investoren reagieren derzeit negativ auf die Performance von KI-verbundenen Unternehmen, was zu einem drastischen Rückgang des iShares Semiconductor ETF (SOXX) geführt hat, der in den letzten Monat um über 23% gefallen ist.
Große Akteure wie Intel und Cerebras Systems haben einen Rückgang ihrer Aktienkurse um fast 50% erlebt, was die Befürchtungen unterstreicht, dass diese Unternehmen sich zu stark für Kapitalinvestitionen verschulden.
Im Gegensatz dazu ist der Dow Jones Industrial Average, der weniger Technologieexposure hat, im gleichen Zeitraum um 4,1% gestiegen, was auf eine Rotation in Sektoren mit begrenztem KI-Exposure hinweist.
Der Barclays-Strategist Venu Krishna stellte fest, dass Bedenken hinsichtlich der Nachhaltigkeit des KI-Infrastruktur-Superzyklus diesen Verkaufsdruck ausgelöst haben, was zu einer Änderung der Anlagestrategien führte.
Trotz der positiven Performance des Dow birgt die hohe Konzentration von Technologiewerten im S&P 500, die 37% seiner gesamten Marktkapitalisierung ausmachen, Risiken auf Indexebene.
Darüber hinaus haben Händler von Goldman Sachs angedeutet, dass potenzielle gesetzgeberische Änderungen nach den jüngsten Zwischenwahlen die Technologielandschaft weiter komplizieren könnten, was Investitionen in diesem Sektor herausfordernder macht.
Jonathan Krinsky von BTIG betonte, dass der SOXX vier aufeinanderfolgende Sitzungen unter seinem 200-Tage-Durchschnitt geschlossen hat, was auf anhaltende Volatilität und Risiken im breiteren Markt hinweist.