Trotz eines prognostizierten Wachstums von 24 % im Jahresvergleich bei den Gewinnen des S&P 500 bleibt der Aktienmarkt seit zwei Monaten stagnierend, wobei das Kurs-Gewinn-Verhältnis von fast 22 auf 20,7 gesunken ist. Diese Situation wirft Fragen zur Nachhaltigkeit eines solchen Gewinnwachstums auf, insbesondere da die Gewinnmargen und der Gewinnanteil am BIP auf Rekordhöhen sind.
Der erfahrene Strategist Jim Paulsen weist darauf hin, dass der aktuelle Gewinn pro Aktie (EPS) über 60 % über seiner historischen Trendlinie liegt, was historisch gesehen zu enttäuschenden zukünftigen Marktleistungen geführt hat.
Der Artikel weist auch darauf hin, dass, während die Technologie- und Energiesektoren die Gewinnerwartungen nach oben treiben, das Medianunternehmen im S&P 500 nur mit einem EPS-Wachstum von 8 % für das zweite Quartal rechnet, was darauf hindeutet, dass ein Großteil der erwarteten Verbesserung bereits eingepreist ist.
Darüber hinaus treten Bedenken hinsichtlich der Qualität der Gewinne auf, insbesondere in Bezug auf die Abhängigkeit von privaten KI-Beteiligungen für die Rentabilität. Insgesamt könnte die jüngste Seitwärtsbewegung des Marktes einen vorsichtigen Ansatz widerspiegeln, während die Investoren auf die Gewinnberichte warten, insbesondere nach gemischten Signalen von Unternehmen wie Micron Technology.