Shein hat die Genehmigung der China Securities Regulatory Commission für eine Notierung in Hongkong erhalten, was einen bedeutenden Wandel darstellt, nachdem die vorherigen Versuche, in New York und London an die Börse zu gehen, gescheitert waren. Diese Genehmigung erfolgt, während Shein öffentlich seine chinesischen Wurzeln annimmt, die zuvor heruntergespielt wurden.
Investoren stellen jedoch in Frage, ob das Unternehmen seine Bewertung von über 40 Milliarden Dollar aufrechterhalten kann, insbesondere da das Wachstum erheblich verlangsamt ist. Im Jahr 2025 wuchs der Umsatz von Shein nur um 8 % auf 41,8 Milliarden Dollar, ein starker Rückgang im Vergleich zu den 20,7 % Wachstum im Vorjahr.
Das Unternehmen meldete auch einen Verlust von 99 Millionen Dollar im ersten Quartal 2026, der auf die Abschaffung einer Importzollbefreiung und eine erhebliche einmalige Buchungsbelastung zurückzuführen ist.
Analysten bewerten Shein nun eher wie einen traditionellen Bekleidungshändler als wie ein wachstumsstarkes Technologieunternehmen, wobei Schätzungen darauf hindeuten, dass die Marktkapitalisierung nach dem Börsengang zwischen 20 Milliarden und 30 Milliarden Dollar liegen könnte.
Dies steht im krassen Gegensatz zu der nahezu 100 Milliarden Dollar Bewertung, die es während einer Finanzierungsrunde im Jahr 2022 hatte. Auch die Wettbewerbslandschaft verändert sich, da Rivalen wie Temu sich effektiver an Marktveränderungen anpassen.
Darüber hinaus sieht sich Shein Reputationsrisiken aufgrund von Vorwürfen über schlechte Arbeitsbedingungen und Umweltbedenken gegenüber, die durch eine laufende Untersuchung der US Federal Trade Commission verstärkt werden.
Während sich Shein auf seinen Börsengang vorbereitet, scheint die Marktnachfrage nach Fast Fashion nachzulassen, was weitere Zweifel an den zukünftigen Wachstumsaussichten aufwirft.