С начала войны в Иране крупные авиакомпании Китая, включая Air China, China Eastern и China Southern, испытали резкое падение своих акций, упав примерно на 30%. Это снижение связано с ростом цен на авиационное топливо, которое подскочило с 93 долларов за баррель в конце февраля до рекордных 242 долларов за баррель в конце марта, прежде чем стабилизироваться на уровне 163 долларов за баррель.
В отличие от многих глобальных авиакомпаний, которые хеджируют колебания цен на топливо, китайские перевозчики хеджируют очень мало, что делает их особенно уязвимыми к этим растущим затратам. Аналитики HSBC прогнозируют, что тройка крупнейших авиакомпаний понесет совокупный чистый убыток в 22 миллиарда юаней (3,2 миллиарда долларов) в 2026 году, что отменит их прежнюю прибыльность.
Внутренний рынок также страдает, с падением числа внутренних пассажирских рейсов на 12,7% по сравнению с прошлым годом и уровнями отмены, приближающимися к 30%. Чтобы сократить затраты, авиакомпании значительно увеличили топливные сборы, но аналитики предупреждают, что эти повышения могут не полностью компенсировать более высокие расходы на топливо из-за чувствительности рынка к ценам.
Более того, расширение сети высокоскоростных поездов Китая представляет собой конкурентную угрозу, так как предлагает более дешевую альтернативу для путешественников на многих маршрутах.
Отсутствие эффективных стратегий хеджирования топлива и конкурентное давление со стороны железнодорожных перевозок, как ожидается, будут препятствовать восстановлению китайских авиакомпаний по сравнению с их международными аналогами, которые обладают лучшей ценовой властью и хеджированием.
Несмотря на эти проблемы, аналитики отмечают, что государственные китайские перевозчики могут иметь большую устойчивость благодаря поддержке правительства, что потенциально защищает их от рисков банкротства, с которыми сталкиваются частные авиакомпании по всему миру.