Перед своим отчетом о прибыли 13 октября UnitedHealth Group испытывает заметное увеличение подразумеваемой волатильности, которая в настоящее время в два раза превышает реализованную волатильность. Это указывает на то, что цены на опционы завышены, создавая возможности для трейдеров реализовать стратегии короткого премиум.
В частности, трейдеры могут продавать ноябрьские опционы, чтобы значительно снизить стоимость более долгосрочного январского колла. Несмотря на такие проблемы, как рост затрат на здравоохранение и потенциальное снижение числа участников на рынке ACA, руководство UnitedHealth установило достижимую цель роста EPS в 13% до 16%.
Компания охватывает примерно 12% до 13,5% населения США, с ростом в своих коммерческих и Medicare сегментах, хотя рост коммерческого сегмента кажется скромным по сравнению с общим увеличением рабочей силы. Акции в настоящее время торгуются по 17-кратной цене к будущей прибыли, а свободный денежный поток составляет 5,7% от стоимости предприятия.
Рынок опционов подразумевает 40% волатильности для акций, что отражает потенциал значительного движения цен после отчета о прибыли, особенно учитывая его историю резких падений после отчетов.
Предложенная торговая стратегия включает продажу стренгла для финансирования покупки январского колла 2027 года, что может обеспечить благоприятный риск-возвратный сценарий, если акции останутся в пределах определенного диапазона.
В целом, реакция рынка на отчет о прибыли UnitedHealth будет внимательно отслеживаться, особенно в свете его недавних результатов и динамики более широкого сектора здравоохранения.