Во вторник доходности казначейских облигаций резко возросли, и 10-летняя облигация достигла 5.029%, что вызвало опасения по поводу последствий как для рынка облигаций, так и для фондового рынка. Этот рост доходностей, который также повлиял на глобальные затраты на заимствования, имеет значительное значение, так как влияет на стоимость капитала для потребителей и бизнеса.
Аналитики Goldman Sachs отметили, что хотя акции могут расти наряду с увеличением доходностей, когда это вызвано ожиданиями экономического роста, они, как правило, испытывают трудности, когда доходности растут из-за фискальных опасений.
Стратеги Barclays подчеркнули, что порог в 5% исторически является точкой, когда растущие ставки становятся постоянным препятствием для акций, что предполагает, что хотя прибыли до сих пор смягчили влияние, риск более резкой коррекции рынка возрастает, если доходности продолжат расти.
Несмотря на эти опасения, некоторые участники рынка, включая BlackRock, сохраняют про-рисковую позицию, утверждая, что более высокие доходности могут сосуществовать с сильной производительностью акций, если они отражают экономический рост.
Кэрол Шлейф из BMO Wealth Management подчеркнула, что Федеральная резервная система, вероятно, повысит ставки в ответ на сигналы рынка, и хотя растущие доходности могут не отпугнуть корпоративные инвестиции в такие области, как ИИ, они могут привести к увеличению волатильности на рынке.
Флориан Шпете из Generali Investments отметил, что преодоление уровня доходности в 5% указывает на спрос на более высокие доходы из-за устойчивой инфляции и фискальных рисков, что может оказать давление на оценки акций в будущем.