Mardi, les rendements du Trésor ont augmenté fortement, le bon à 10 ans atteignant 5,029 %, suscitant des inquiétudes quant aux implications pour les marchés obligataires et boursiers. Cette hausse des rendements, qui a également affecté les coûts d'emprunt mondiaux, est significative car elle influence le coût du capital pour les consommateurs et les entreprises.
Des analystes de Goldman Sachs ont noté que bien que les actions puissent augmenter parallèlement à la hausse des rendements lorsqu'elles sont soutenues par des attentes de croissance économique, elles ont tendance à rencontrer des difficultés lorsque les rendements augmentent en raison de préoccupations fiscales.
Les stratèges de Barclays ont souligné que le seuil de 5 % marque historiquement un point où la hausse des taux devient un vent contraire persistant pour les actions, suggérant que bien que les bénéfices aient jusqu'à présent atténué l'impact, le risque d'une correction plus marquée du marché augmente si les rendements continuent d'augmenter.
Malgré ces préoccupations, certains participants au marché, y compris BlackRock, maintiennent une position pro-risque, arguant que des rendements plus élevés peuvent coexister avec une forte performance des actions si ceux-ci reflètent une croissance économique.
Carol Schleif de BMO Wealth Management a souligné que la Réserve fédérale est susceptible d'augmenter les taux en réponse aux signaux du marché, et bien que la hausse des rendements puisse ne pas décourager les investissements des entreprises dans des domaines comme l'IA, elle pourrait entraîner une volatilité accrue du marché.
Florian Spaete de Generali Investments a souligné que le franchissement du niveau de rendement de 5 % indique une demande de rendements plus élevés en raison de l'inflation persistante et des risques fiscaux, ce qui pourrait exercer une pression sur les valorisations boursières à l'avenir.