В то время как SpaceX готовится к своему рекордному IPO, основное внимание уделяется ее спутниковому интернет-сервису Starlink, который является единственным прибыльным сегментом компании.
За последний год количество пользователей широкополосного интернета Starlink удвоилось до 10,3 миллиона, однако компания сталкивается с трудностями, такими как снижение средней выручки на пользователя (ARPU), которая упала до 66 долларов в месяц с 86 долларов годом ранее.
Несмотря на увеличение числа подписчиков, операционная прибыль не значительно улучшилась, что вызывает опасения по поводу устойчивости роста. SpaceX накопила значительный дефицит в 41,3 миллиарда долларов с момента своего основания и сообщила об операционных убытках в 1,9 миллиарда долларов в первом квартале этого года.
Компания активно инвестирует в свои ракеты Starship, которые имеют решающее значение для развертывания новых спутников V3, чтобы улучшить сервис Starlink. Тем не менее, производственные затраты на терминалы Starlink остаются высокими, и компания выходит на более конкурентный рынок, нацеливаясь на городские районы, где доминируют традиционные провайдеры широкополосного доступа.
Аналитики, такие как Тим Фаррар, предупреждают, что наземные конкуренты могут легко реагировать на ценовые стратегии Starlink, что может привести к оттоку клиентов.
С более оптимистичной точки зрения, Джеймс Ратцер из New Street Research установил целевую цену в 165 долларов для SpaceX, предполагая, что если Starlink сможет эффективно масштабироваться с новой технологией, он может стать высококонкурентоспособным.
Успех Starlink тесно связан с производительностью ракет Starship, которые все еще проходят испытания, что указывает на то, что инвесторы должны быть осторожны в отношении потенциальных неудач в этом амбициозном начинании.