Рост инфляции вызвал renewed интерес к акциям стоимости, которые исторически уступали в доходности акциям роста. ETF iShares Russell 1000 Value (IWD) вырос более чем на 48% за последние пять лет, в то время как его аналог для роста, IWF, почти удвоился.
Стратеги, такие как Роб Андерсон из Ned Davis Research, предполагают, что устойчивый инфляционный фон может благоприятствовать акциям стоимости, особенно в таких секторах, как энергетика, здравоохранение, материалы и потребительские товары. Энергетический сектор S&P 500 вырос на 30% в этом году, в то время как здравоохранение снизилось на 4,5%.
Аналитики Stifel прогнозируют, что рост акций стоимости продолжится, поскольку экономика вступает в инфляционный бум, с предпочтением сочетания циклических акций стоимости с защитными. Недавние геополитические события, такие как война в Иране, также способствовали росту ожиданий инфляции.
Член Совета управляющих Федеральной резервной системы Кристофер Уоллер указал на изменение позиции относительно процентных ставок, предполагая, что центральный банк может больше не предпочитать снижение ставок из-за постоянной инфляции, которая в апреле составила 3,8%.
Несмотря на эти инфляционные давления, сектор технологий остается устойчивым, благодаря значительным инвестициям в искусственный интеллект. Однако есть опасения по поводу концентрационного риска в акциях технологий, как отметил Крейг Джонсон из Piper Sandler, который подчеркнул, что текущее весовое значение сектора технологий является самым высоким с 2000 года.
В целом, переход к акциям стоимости на фоне растущей инфляции может изменить инвестиционные стратегии и рыночную производительность в ближайшие месяцы.