В своем выступлении на встрече в Джексон-Хоул председатель Федеральной резервной системы Кевин Уорш принял неожиданно ястребиный тон, что привело к росту рыночных ожиданий повышения процентной ставки на четверть пункта в следующем месяце. Согласно инструменту FedWatch от CME, трейдеры теперь видят 60,4% вероятность этого повышения, по сравнению с 56% всего за несколько дней до этого.
Deutsche Bank отметил, что конкретные комментарии Уорша о состоянии экономики и рисках инфляции были неожиданными и свидетельствуют о приверженности к стабильности цен, что усиливает вероятность ужесточения политики в этом году.
UOB подчеркнул, что, хотя замечания Уорша указывают на готовность реагировать на данные по инфляции, существует скептицизм относительно необходимости повышения ставок, как выразил мнение Мэттью Дж. Мали из Miller Tabak + Co. Он утверждал, что текущие экономические показатели не поддерживают такой шаг.
Кроме того, акцент Уорша на поддержании краткосрочных процентных ставок в качестве основного инструмента денежно-кредитной политики может создать напряженность с Министерством финансов США, которое увеличивает выкуп долгосрочных ценных бумаг для управления доходностью.
Реакция рынка была негативной для золота, которое значительно выросло в августе, поскольку приверженность Уорша к цели инфляции в 2% укрепляет доллар и уменьшает привлекательность золота как хеджирования против инфляции.