На этой неделе доходность казначейских облигаций резко возросла до около 5,17%, что является значительным увеличением примерно на 1 процентный пункт с начала года. Этот рост создает проблемы для компаний, занимающихся строительством инфраструктуры ИИ, которая, по прогнозам JPMorgan Chase, увидит выпуск долговых обязательств на сумму 4,1 триллиона долларов к 2030 году.
Когда фирмы вернутся на рынок долгов, им придется предлагать более привлекательные ставки, чтобы привлечь инвесторов. Примечательно, что акции CoreWeave выросли почти на 8% на этой неделе, в то время как акции Oracle упали на 7%, что отражает различные последствия роста ставок для разных компаний.
SoftBank недавно привлек 11,1 миллиарда долларов в ходе продажи облигаций с низким рейтингом, что свидетельствует о готовности поглощать более высокие затраты в секторе ИИ. Однако некоторые участники рынка выражают обеспокоенность тем, что финансирование проектов неоклауда может стать более сложным, поскольку кредиторы становятся более избирательными.
CoreWeave предупредила, что увеличение ставок на 1 процентный пункт может привести к росту процентных расходов на 30 миллионов долларов. Кроме того, акции Oracle упали после сообщений о уведомлении о 'форс-мажоре', связанном с проектом ее дата-центра в Нью-Мексико, что подчеркивает финансовое давление, с которым сталкиваются компании.
Несмотря на эти трудности, спрос на услуги ИИ продолжает расти, как видно на примере приложения Meta Muse, которое достигло более 2,5 миллиона загрузок вскоре после запуска.
Эксперты считают, что хотя рост ставок может повлиять на будущие сделки по финансированию, общий спрос на инфраструктуру ИИ останется сильным, и компании будут стремиться обеспечить финансирование даже при более высоких затратах, особенно те, у кого есть контракты с ведущими разработчиками ИИ, такими как OpenAI и Anthropic.