Аналитик JPMorgan Брайан Эссекс подчеркнул, что программный отдел IBM является ключевым двигателем роста, составляя примерно 45% доходов компании и две трети ее прибыли. Повышение рейтинга до "Покупать" отражает возросшую уверенность в производительности программного сегмента, особенно во второй половине 2026 года.
Эссекс отметил, что переход к программному обеспечению выгоден благодаря более высоким маржам и лучшему денежному потоку по сравнению с аппаратным обеспечением и услугами IBM. Он выделил четыре ключевых области программного обеспечения — гибридное облако, автоматизацию, обработку транзакций и данные, которые могут улучшить инвестиции IBM в инфраструктуру.
Несмотря на почти 15%-ное снижение акций IBM с начала года, консенсус среди аналитиков остается положительным, при этом 15 из 25 рекомендуют покупать или сильно покупать. Это повышение рейтинга предполагает, что инвесторы могут недооценивать долгосрочную ценность программных возможностей IBM.