iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) продемонстрировал значительную торговую активность, особенно в опционах, что указывает на медвежье настроение среди трейдеров. В последний четверг TLT было заключено около 1,6 миллиона опционных контрактов, что почти вдвое превышает его средний дневной объем, с заметным увеличением пут-контрактов, которые являются ставками на снижение цены TLT.
Наиболее активным контрактом был пут на октябрь с ценой исполнения 79, по которому было заключено 123 649 контрактов по средней цене $0.4786. Это отражает растущую озабоченность тем, что долгосрочные процентные ставки, которые недавно превысили максимумы 2023 года, будут продолжать расти, что приведет к дальнейшему снижению цены TLT.
С второй половины 2020 года TLT уже упал примерно на 52% на фоне роста процентных ставок, и текущая торговля предполагает, что инвесторы ожидают продолжения этой тенденции. Последствия роста ставок значительны, особенно для секторов, зависящих от долгосрочного заимствования, включая жилищное строительство и государственное финансирование.
Текущая рыночная динамика указывает на то, что снижение TLT до $79 или ниже к сроку истечения в октябре может принести доходность более 2.6:1 для тех, кто ставит против него, подчеркивая волатильность и риски, связанные с долгосрочными казначейскими облигациями.