L'augmentation de l'émission d'obligations panda reflète une tendance croissante parmi les gouvernements étrangers et les multinationales à tirer parti des faibles coûts d'emprunt en Chine.
Avec le yuan devenant une monnaie de financement plus attrayante, des émetteurs comme le Kazakhstan, le Pakistan, Morgan Stanley et Volkswagen profitent de l'écart de taux d'intérêt significatif entre la Chine et les États-Unis.
Les analystes notent que les émetteurs étrangers peuvent sécuriser un financement en yuan à des taux compris entre 1,7 % et 2,2 %, contre 4,5 % à 5,5 % sur les marchés en dollars, ce qui entraîne des économies substantielles.
Cette tendance est soutenue par un changement dans les politiques de contrôle des capitaux de la Chine, permettant une plus grande flexibilité sur la manière dont les produits de ces obligations peuvent être utilisés. Les récentes mesures de la Banque populaire de Chine pour améliorer l'accès à la liquidité en yuan indiquent également un engagement à internationaliser la monnaie.
Alors que le marché des obligations panda continue de croître, soutenu par une liquidité abondante et des politiques favorables, il est positionné comme un élément clé de la stratégie plus large de la Chine pour étendre l'utilisation du yuan dans la finance mondiale.