Le 18 juin 2026, la Banque nationale suisse (BNS) a annoncé qu'elle maintiendrait son taux directeur à 0 %, une décision anticipée par le marché. Le président Martin Schlegel a noté que le récent conflit au Moyen-Orient avait initialement accru la demande pour le franc suisse en tant que valeur refuge, mais cette pression s'est depuis atténuée.
Cependant, la BNS reste vigilante et est prête à agir contre toute appréciation rapide du franc qui pourrait menacer la stabilité économique. L'inflation en Suisse a augmenté à 0,6 % en mai contre 0,1 % en février, en raison de la hausse des prix de l'énergie liée au conflit en Iran, bien qu'elle reste faible par rapport aux normes mondiales.
Schlegel a souligné l'importance de surveiller le paysage géopolitique, car le risque de pression à la hausse sur le franc persiste en raison de l'élargissement des différentiels de taux d'intérêt avec d'autres pays.
La Banque centrale européenne a récemment augmenté son taux d'intérêt directeur, et la Réserve fédérale a signalé de potentielles hausses de taux, ce qui pourrait encore impacter la dynamique des devises.
La BNS prévoit une croissance économique suisse d'environ 1 % en 2026 et de 1,5 % en 2027, mais elle a averti que les conditions économiques mondiales, en particulier la politique commerciale américaine et les incertitudes au Moyen-Orient, posent des risques significatifs.
La volonté de la BNS d'intervenir sur le marché des changes pourrait provoquer des tensions avec les États-Unis, qui ont précédemment accusé la Suisse de manipulation monétaire, entraînant des tarifs élevés. Cette situation souligne l'équilibre délicat que la BNS doit maintenir dans sa politique monétaire face aux pressions externes.