Suite à la réélection de Luiz Inácio Lula da Silva, l'indice boursier de référence du Brésil a chuté de 13,9 %, marquant sa plus forte baisse depuis le début de la pandémie de COVID-19, tandis que le real brésilien a perdu près de 8 % par rapport au dollar américain, la plus grande baisse depuis 1999.
Le rendement des obligations gouvernementales à 10 ans du Brésil a augmenté de 2,46 points de pourcentage, atteignant son niveau le plus élevé depuis plus d'une décennie.
Lula, qui a déjà été président de 2003 à 2011, fait maintenant face à des défis importants, notamment un Congrès de droite qui pourrait s'opposer à ses politiques et une économie en difficulté caractérisée par une croissance lente et une inflation élevée.
Ses mesures proposées pour augmenter les dépenses sociales, telles que les augmentations du salaire minimum et le soutien au logement élargi, pourraient exacerber les inquiétudes concernant le ratio dette/PIB en hausse du Brésil.
Les analystes suggèrent que la capacité de Lula à naviguer dans ces tensions sera cruciale, avec des attentes pour qu'il rassure d'abord les marchés avant de poursuivre des politiques fiscales plus ambitieuses. Le Trésor brésilien a déjà annulé deux enchères obligataires en raison de la hausse des rendements et des préoccupations concernant la demande.
Elizabeth Johnson de TS Lombard a indiqué que Lula pourrait avoir besoin de mettre en œuvre des mesures pour apaiser le marché, y compris des réductions des avantages des fonctionnaires et l'introduction de nouveaux impôts.
À court terme, les actions brésiliennes devraient souffrir alors que les investisseurs remettent en question la durabilité des plans de dépenses sociales de Lula, ce qui pourrait entraîner des rendements obligataires plus élevés et une attractivité réduite des actions brésiliennes.
Le récent retournement du marché pourrait également avoir un impact négatif sur les indices plus larges d'Amérique latine, qui avaient auparavant bénéficié du paysage politique du Brésil et de la hausse des prix des matières premières.