La société de courtage mondiale Bernstein a indiqué que les investisseurs étrangers sont de plus en plus désillusionnés par les entreprises à grande capitalisation en Inde, qu'ils estiment ne pas évoluer pour répondre aux exigences d'un paysage économique en mutation.
Le rapport critique ces entreprises pour se concentrer sur les succès passés plutôt que d'investir dans des opportunités de croissance futures, en particulier dans des technologies émergentes telles que les véhicules électriques et les semi-conducteurs.
En conséquence, les investisseurs de portefeuille étrangers ont vendu 1,7 milliard de dollars d'actions indiennes rien qu'en septembre, contribuant à un total de près de 26 milliards de dollars de ventes cette année, marquant le plus grand exode jamais enregistré.
L'indice Nifty 50 a chuté de plus de 10 % depuis janvier, ce qui en fait l'un des marchés les moins performants au monde, malgré le maintien de l'Inde en tant que plus grande économie à croissance rapide.
L'écart entre la performance des grandes capitalisations et celle des moyennes capitalisations est notable, les entreprises de moyenne capitalisation affichant une croissance des bénéfices de 31 % contre 11 % pour le Nifty 50.
Bernstein reconnaît le potentiel des petites et moyennes entreprises mais note leurs limitations pour les investissements institutionnels importants en raison de la faible liquidité et de la couverture. De plus, des acteurs majeurs comme Reliance Industries et HDFC Bank se négocient près de leurs plus bas de 52 semaines, et le secteur informatique fait face à des défis liés aux avancées de l'IA.
Bernstein conclut que même si les conditions du marché mondial s'améliorent, un renversement significatif des flux de capitaux étrangers vers l'Inde est peu probable.