En 2026, Pékin a intensifié son application réglementaire, ciblant particulièrement les grandes entreprises technologiques telles que Trip.com, Alibaba et Tencent, en raison de préoccupations concernant des stratégies de tarification agressives et des violations de la sécurité alimentaire.
Les analystes notent que bien que le gouvernement prenne des mesures, il est peu probable qu'il reproduise la répression extensive observée en 2021, qui avait entraîné une perte de plus de 1 trillion de dollars en valeur de marché pour les actions technologiques chinoises.
Neo Wang, stratège en chef pour la Chine chez Evercore, a souligné que la concentration actuelle des actions réglementaires évoque des souvenirs de répressions passées, mais le contexte a considérablement changé.
Les décideurs politiques sont désormais plus prudents, compte tenu de la demande intérieure stagnante et du marché de l'emploi, et sont désireux d'encourager les entreprises technologiques privées à investir dans des domaines critiques comme l'infrastructure de l'IA.
Paul Triolo de DGA-Albright Stonebridge Group a souligné que l'État se concentre désormais davantage sur le maintien de la confiance des investisseurs et la promotion de l'investissement technologique plutôt que sur l'imposition de sanctions sévères.
La récente enquête antitrust sur Trip.com, qui pourrait entraîner des amendes allant jusqu'à 4,9 milliards de yuans (723 millions de dollars), illustre cette nouvelle approche. De plus, le gouvernement a infligé des amendes substantielles à diverses plateformes de commerce électronique pour violations de la sécurité alimentaire, indiquant une position sérieuse sur la protection des consommateurs.
Cependant, des analystes comme Ciel Qi du Rhodium Group suggèrent que ces actions relèvent davantage de la signalisation de l'intention réglementaire que d'une répression à grande échelle, car le gouvernement reconnaît la nécessité pour ces entreprises de contribuer à la croissance économique et à l'avancement technologique.